Investing.com — Dijital varlıklar için yeni ABD düzenleyici çerçevesi, Robinhood (NASDAQ:HOOD) ve Coinbase (NASDAQ:COIN) gibi platformların rekabet konumunu temelden değiştirecek.
Bernstein analistleri bir notta, bu çerçevenin ortaya çıkan hatlarını ve iki firma için olası sonuçlarını belirtti.
Yaklaşan mevzuat, kripto varlıkların statüsünü netleştirmeyi amaçlıyor. Denetim yetkisi SEC ve CFTC arasında bölünecek.
Önerilen yapıda SEC kripto varlık menkul kıymetlerini düzenleyecek. CFTC ise Bitcoin ve Ethereum gibi emtiaları denetleyecek.
Önemli bir nokta olarak, çerçeve yeni bir düzenleyici kategori oluşturabilir. Bu, mevcut Alternatif Ticaret Sistemi’ne (ATS) benzer olacak. Platformlar ulusal menkul kıymet borsaları olarak kayıt olmadan faaliyet gösterebilecek.
Bu değişim, eyaletten eyalete lisanslama modelinden daha basit federal bir rejime geçerek uyum yükünü hafifletecek.
Şu anda broker-dealer olarak faaliyet gösteren Robinhood için bu değişiklik, kripto tekliflerini önemli ölçüde genişletebilir.
Robinhood şu anda kendisinin menkul kıymet olarak görmediği başlıca tokenleri listelemekle sınırlı. Bunlar arasında Bitcoin, Ethereum, Solana ve Dogecoin gibi meme tokenler bulunuyor.
Düzenleyici belirsizlik, platformun menkul kıymet benzeri özelliklere sahip binlerce dijital varlığı sunmasını engelledi. Aynı durum geleneksel menkul kıymetlerin token versiyonları için de geçerli.
Daha fazla yasal netlikle Robinhood, tokenize hisse senetlerini ve kripto varlık menkul kıymetlerini listelemeye başlayabilir. Bu, çok daha büyük bir pazarın kapılarını açabilir.
Bu sayede sadece kripto ve hisse senetleri değil, tahmin piyasaları ve diğer gelişen varlık sınıflarını da içeren entegre pazarlar oluşturabilecek.
Birden fazla eyalet para transferi lisansıyla kripto borsası olarak faaliyet gösteren Coinbase, lisanslama gereksinimlerinin federal düzeyde birleştirilmesinden faydalanacak.
Şu anda yaklaşık 250 varlık listeliyor ve düzenleyici incelemeden kaçınmak için temkinli bir yaklaşım benimsiyor. Bu muhafazakar duruş, Coinbase’i daha geniş token yelpazesi sunan ve küresel işlem hacminin çoğunu ele geçiren Binance gibi uluslararası rakiplerine göre dezavantajlı duruma düşürdü.
Yeni çerçeveyle Coinbase, alternatif bir ticaret platformu olarak belirlenebilir. Bu, eyalet düzeyindeki lisanslar olmadan hem kripto menkul kıymetlerini hem de menkul kıymet olmayanları listeleme yeteneği kazandıracak.
Bu durum rekabet alanını dengeleyecek ve offshore borsalarla daha agresif bir şekilde rekabet etmesine olanak tanıyacak.
Token bağlantılı vadeli işlem sözleşmeleri ve tokenize hisse senetleri listeleme potansiyeli, platform için yeni gelir akışları da açıyor.
Bernstein’a göre, yeni kurallar geleneksel ve dijital finansal ürünler arasındaki sınırları yeniden tanımlayabilir.
Aracı kurum, mevcut yapısal ayrımın büyük ölçüde eskimiş düzenlemelerin bir ürünü olduğunu, kullanıcı talebini yansıtmadığını belirtiyor. Aslında, aynı genç demografik grup hem hisse senetleri hem de kripto ticareti yapıyor.
Değişiklikler, Robinhood ve Coinbase gibi platformların daha verimli çalışmasına olanak tanıyacak. Entegre back-office sistemleri ve blockchain teknolojisinin sağladığı verimlilikler sayesinde potansiyel olarak daha düşük maliyetlerle çalışabilecekler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
